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我们常听到,买基金想要赚到钱,要做到三点,一是不在低谷转身而去,二是买在无人问津处,三是选择优秀管理人。
【资料图】
关于“当下市场是低谷吗?何为优秀管理人?”的问题,主观答案因人而异;我们做了10张图,尝试用客观数据作个解读。
假设在过去20年三个牛市顶点买入偏股基金指数(代表全市场偏股公募基金平均表现),何时能回本?
2007年的第一个顶部,从高点一路下跌、底部横盘震荡、牛市启动上涨,花了89个月到2015年净值修复创新高。
2015年的第二个顶部,区间最大回撤较上一轮小1/3,指数在61个月后即2020年创新高,净值修复用时较第一轮缩短1/3。这两轮指数走势均呈对称性。
2021年的第三个顶部,区间最大回撤同样较上一轮小1/3,指数已震荡30个月。若创新高用时也缩短1/3,则本轮指数新高用时或为40个月。
您认为当下偏股基金指数有机会在10个月后创新高吗?
但该指数去年跌20.91%、今年又跌了2.7%,截至目前已连续下跌2年。这次会不一样吗?
作为股市重要的增量资金来源之一,六月份偏股基金的新发份额创下了近三年新低,新基金平均发行份额创八年新低。
根据数据统计,历次新基金发行冰点入场,持满三年均收获了正收益,而基金发行火热时却往往是行情高点。
当前偏股基金指数回撤25%,接近去年10月低点。
历史上,当该指数回撤25%后入场,持满6个月、1年、2年和3年的收益如何?
过半时点入场收益超5%,持有时间越长,收益上限和中位数越高,持满2年平均赚51.84%,最高赚248.87%,性价比较高。
历史上成立满三年且年回报超过15%的长牛基金,76%成立于大盘3200点以下。买的便宜是投资赚钱的关键之一。
以20%收益率、上证指数3200点画横纵坐标,将近10年任意时点买入偏股基金指数,持满1年及3年的收益率分为四个象限:
可以看出,3200点以下买入,收益率超过20%的时点最多,整体呈现购买点位越低,收益率越高的负相关性。
双10基金经理指:担任基金经理满十年且近十年复合年化回报超过10%的一批牛人。
投资者持有私募基金的获得感和盈利体验显著优于公募基金。
私募和公募近五年收益排名前20的基金经理平均总收益分别为592.09%和154.25%,近十年收益排名前20的私募和公募基金经理平均总收益分别为475.47%和375.90%,私募TOP20基金经理业绩大幅领先。
私募的考核导向为客户创造的绝对收益,基金经理可使用股指期货对冲等工具控制组合回撤,从而实现较稳定的长期回报。
今年上半年市场整体震荡,ChatGPT概念一枝独秀。统计11146只私募主观股票多头、4382只公募主动偏股基金半年度业绩分布,发现:
总结来看,私募股票多头整体更趋稳健,正收益概率更高,收益分布更集中;公募基金业绩差异更大,大涨或大跌的产品更多,更考验基民的选基能力和运气。
回看最近这轮牛熊周期,2019年、2020年两年基金牛市,规模50亿以上主观私募依靠选股能力获得更多阿尔法,进攻性强,收益显著高于同规模量化私募。
而在2021年、2022年及今年上半年的熊市或震荡市中,规模50亿以上的量化私募利用大数据和算力的加持、小步快跑、控制波动,更能适应结构震荡行情。
量化和主观都可作为资产配置的一种选择。
成功的基金投资者,不一定善于预测市场,但却善于把握机会,逆向投资。
每一轮周期唯一不变的是人性。从骂骂咧咧的质疑底部,到无数次想一割了之的熬过底部,最后行情起来时,我们又怀念底部,懊悔自己为何不重仓?
待到风起时,回头看,轻舟已过万重山。
#市场风格悄然转变,该布局哪类基金# #哪些主动基金受到专业买手青睐?# #偏股型基金#
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