今年以来，极兔、菜鸟、中通等数家快递企业先后传出要赴港上市，而就在今日，顺丰也在筹划在港二次上市的消息不胫而走。

(资料图片仅供参考)

5月5日，有市场传言称，顺丰控股考虑最早2023年在香港二次上市，选定高盛、华泰证券和摩根大通等银行安排香港上市事宜，本次上市或至多筹资30亿美元。

对此消息，也有相关媒体进行了询问，但截至目前，顺丰方面尚未回应。

作为中国第一大、全球第四大快递物流综合服务商，顺丰控股于2017年登陆A股，截至目前，业务拓展至时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城急送、供应链及国际业务等物流板块。

在业绩方面 ，根据顺丰控股2022年财报显示，公司2022年实现营收2674.90亿元，同比增加29.11%；归属于上市公司股东的净利润61.74亿元，同比增加44.62%；扣非后净利润53.37亿元，同比增加190.97%。

而顺丰控股若成功完成香港二次上市，或将利用所筹集到的巨额资金，进一步加强在全球物流领域的布局和竞争力，并鼓励企业在国际市场上实现更大的创新性和发展潜力。

而在众多物流企业中，除了顺丰在资本市场上动作频频外，极兔、菜鸟也先后传出要在今年赴港上市的消息。

今年3月底，伴随着阿里巴巴“1+6+N”的组织架构变动，六大业务集团完成分拆后，冲刺上市的传闻也甚嚣尘上。而据彭博社报道称，菜鸟计划在香港上市，最早可能在年底完成。不过，菜鸟当时回应界面新闻称，尚无明确规划和时间表。

而极兔的上市计划则是继传闻中第一次上市计划搁浅后的又一次尝试，早在2022年，就有传闻称极兔正在计划IPO，但因种种原因搁置。而针对本次赴港上市，极兔方面也表示对该新闻“不予置评”

在过去的三年中，受到疫情的严重影响，快递愈发成为了民众生活中离不开的一项服务，而快递业务量与企业收入也在连年增长。

同时，经过多年的无序竞争与发展，快递行业的服务品质与物流链条也逐渐完善，登陆资本市场也是理所当然的事情了。

负债率远超通达系，数次融资百亿

不断烧钱之下，顺丰融资动作不断。2021年，顺丰控股通过非公开发行股票募集200亿元，用于主营业务及未来战略布局，包括鄂州机场建设、设备升级、网络资源投入等；2022年，子公司顺丰泰森在境内外发行不超过等值人民币150亿元的债务融资产品。

同时，顺丰也在盘活旗下资产。2021年5月，顺丰设立房地产投资信托基金并在港交所上市；12月，顺丰拆分顺丰同城上市，在此之前顺丰同城处于亏损状态，成立15个月亏损近10亿元。至此，王卫旗下上市公司已经达4家，包括顺丰控股、嘉里物流、顺丰同城、顺丰房托。

即便秀出各种财技，顺丰控股近年负债仍在快速攀升。

2021年，顺丰控股的总负债就已突破千亿，相比上一年呈翻倍增长，彼时财报中称为筹措嘉里物流并购所需资金，增加了债务融资；2021上半年网络建设投入加大，各项成本提升较快，经营性现金流净额减少，公司增加了债务融资以支持必要的资本开支等。

截至2022年底，顺丰控股负债总额1186亿元，同比增长约6%，为2017年上市之时负债总额的4.8倍。其中，一年内到期的非流动负债为111.7亿，同比增长34%，带动现金短债比由4.2倍下降至3.6倍，不过仍能有效覆盖短债。

近三年，顺丰控股的资产负债率逐年增长。截至2022年末，顺丰控股资产负债率为54.67%，同比上升1.32个百分点，为近十年来最高，主要是嘉里物流因收购子公司和少数股东股权而增加借款导致。此外，2022年顺丰控股筹资活动产生的现金流量净额由正转负，录得-160亿元，同比下降175.48%。

可以对比的是，顺丰控股资产负债率已超过大多数同行。数据显示，2022年圆通速递的资产负债率为32.08%，中通快递负债率为25.94%，而韵达、申通近两年则同样上升至55.13%、59.63%。

顺丰控股董秘甘玲在对外回应负债问题时称，直营模式经营的财务数据与轻资产公司不可比，顺丰负债率和全球著名直营快递企业相比仍属较低水平。据了解，德国邮政DHL等全球前三大快递公司资产负债率均在70%左右。

在负债率攀升之外，顺丰控股仍面临着快递主业竞争激烈、新业务尚未成熟的忧虑。2023年一季度，公司营业收入610.48亿元，同比下降3.07%，增速在行业中略显掉队，原因是大力发展的供应链及国际业务下降。今年以来国际空海运需求及价格均同比下行，国际空海运价格从历史较高区间回落至过去三年的较低水平，从而影响顺丰该业务板块收入增速和盈利水平。

王卫需要给顺丰这艘巨轮不断增加筹码，而新的压舱石或许就是二次赴港上市。

内容来源：物流快递见闻

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